tencent2004年6月16日在香港上市,MIH是大股东
上一篇 / 下一篇 2010-07-01 12:41:01 / 天气: 晴朗 / 心情: 高兴
作为内地最大的防护栏实时通讯营运商，腾讯控股(0700)于上周一至周四在香港注册公司主板公开招股，如果不出意外，6月16日应该在香港联交所顺利挂牌交易。
在此之前，腾讯的上市可谓留足了悬念，媒体的推测一度从纳斯达克转向香港创业板，又从香港创业板转到香港主板。就在本月初，腾讯公司员工的上班地点由原来的深圳市赛格广场迁往飞亚达大厦，此番举动显然是为招股上市作最后的准备。
6月4日，腾讯公关公司部人员还相当低调地对记者表示，腾讯在香港移民的上市计划进展顺利，不久就会有消息出台。时间仅仅经过两天的休息日，腾讯招股上市即成事实。
今年以来，中国的石笼网公司携程、TOM在线、灵通、盛大游戏纷纷登陆纳斯达克，其浮浮沉沉让人回味，腾讯在未来资本市场咨询的命运又将如何，将最终取决于自身实力。
腾讯的资本路径
作为腾讯最主要的创办人，腾讯控股董事局主席兼CEO马化腾在普通网民中的知名度却着实一般，其它11位创办人股东在媒体上的公开露面就更为鲜见。或许正是马化腾及其团队的低调，造就了腾讯对媒体的低调，也让人们忽略了这些站在"企鹅"标识背后的IT超级玩家们的创业路径。
腾讯的招股上市，使得这家诞生于1998年底、快速崛起的IT移民中介公司的资本路径第一次完整地展现在公众面前。
腾讯方面出具的资料表明，腾讯控股的前身--腾讯计算机于1998年11月在深圳成立，注册资本为50万元人民币，两名出资人黄惠卿和赵永林分别持有60%和40%的股权。经过历次股权转让，腾讯控股的5位主要创办人马化腾、张志东、曾李青、许晨晔和陈一丹共同全资拥有腾讯计算机至今。
1999年，由于政策的限制，外国投资企业不能在中国投资电讯增值服务，而IDG(美国移民公司国际数据集团)和香港盈科有意投资腾讯，腾讯5位主要创办人于当年底成立腾讯控股作为腾讯各公司的控股公司。由此引入的两笔风险投资共220万美元，IDG和盈科分别持有腾讯控股总股本的20%，马化腾及其团队持股60%。正是这220万美元的风险资金，为腾讯日后的迅速掘起奠定了基础。
2001年6月，香港盈科以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20%的股权悉数出售给MIH 米拉德国际控股集团公司，以110万美元的投资移民条件，在不到一年中即获得1000余万美元的回报已经堪称奇迹，但事实证明盈科还是低估了腾讯的成长潜力。
起源于南非的MIH绝非等闲之辈，其在纳斯达克和阿姆斯特丹证券交易所同时上市，主营业务是互动电视和收费电视，年营业额约2.5亿美元，市值40多亿美元，是个实实在在的传媒巨头。其对中国即时通讯市场咨询的关注与理解，更加彰显了来者的不凡。
MIH从盈科手中购得20%腾讯股权的同时，还从IDG手中收购了腾讯控股13%的股份。但是显然，一旦看清了腾讯的成长潜力，MIH不甘仅仅成为一个参股新加坡投资移民的角色。
此后的2002年6月，腾讯控股其他主要创始人又将自己持有的13.5%的股份出让给MIH，腾讯的股权结构由此变为创业者占46.3%、MIH占46.5%、IDG占7.2%。
但在持股比例和公司经营管理的界定上，MIH与腾讯创业团队显然经过一番良好的协商，在MIH短暂控股时期，腾讯控股的具体经营管理主要还是由马化腾等主要创办人负责，MIH方面派出的两名非执行董事并不负责腾讯控股的具体事务。
直到2003年8月，腾讯创业团队才将IDG所持剩余股权悉数购回，并从MIH手中回购少量股权，经过股权结构的重新调整，最终完成了上市前MIH与创业团队分别持股50%的股权结构。
风险资金和技术支持的作用
实际上，腾讯控股上述历次股权的变动与风险资金投入的不断增加同步进行，事实表明，腾讯今天的成长除了公司不断将保留盈利转为追加投资之外，风险资金的追加孵化也起到了至关重要的作用。
在腾讯控股正式招股之前，此前媒体的报道中曾经存在偏差，一度认为MIH自进入之初所持腾讯控股的股权即与腾讯创业团队相当，从而忽略了MIH一度占据股权优势的一面。在事实经由腾讯控股的招股章程披露之后，就会引出一个疑问：在曾经占据股权优势的背景之下，MIH为何放弃绝对控股而接受与腾讯创业团队各占50%的股权安排？
有业内分析人士认为，尽管MIH拥有强大的资金实力，但对于腾讯控股而言，一旦没有马化腾及其他主要创办人的进一步努力，公司的运营和进一步发展就会失去方向，"甚至对公司的运营和财务状况都会产生很大影响。"
而引起记者注意的是，在目前腾讯控股的移民中介公司架构中，与腾讯控股尚无直接股权牵连的深圳市腾讯计算机系统有限公司及深圳市世纪凯旋科技有限移民中介公司的运作将对腾讯控股的业务运营产生极为关键的技术支持和沟通桥梁作用。
前述已经提及，腾讯计算机乃为腾讯控股的最早雏形，目前的股权结构为5位腾讯主要创办人全资拥有，而腾讯借以发家的QQ即时通讯软件即为该公司开发。世纪凯旋科技于今年初成立，其股东与腾讯计算机同出一辙。
在腾讯控股招股章程的"风险因素"中，几乎所有的条款均提到这两家公司在公司运营中的作用。尽管腾讯控股在招股章程中详细提到关于腾讯计算机和世纪凯旋的盈利分配方式、注册资本架构等一揽子合约。但分析人士认为，这仍然不会影响腾讯的主要创办人在腾讯控股未来走向上继续掌握主动权。 MIH could stand for myriad international holdings. MIH Holdings has a large number of interests which offer interactive, Internet, and television services, including cable and digital satellite pay TV, to more than 2 million households in three primary regions: South Africa and sub-Saharan Africa, the Mediterranean, and Thailand. The company's Internet operations include M-Web and the TENCENT joint venture in China, while pay TV services are provided through such brands as Multichoice Africa, M-Net, and UBC. South Africa-based media company Naspers owns MIH.
MIH has a 35% interest in Tencent, a leading provider of internet and mobile value-added services in China. Founded in late 1998, Tencent operated its self-developed Instant Messaging software "QQ" and has since grown to be synonymous with the largest and most interactive online community in China. QQ allows users to communicate in real-time across the Internet as well as mobile and fixed line telecommunications networks using various terminal devices.
Tencent aims to enrich the interactive online experience of Internet users in China by providing a comprehensive range of Internet and wireless value-added services. It currently operates five leading online platforms in China including Instant Messaging QQ, web portal QQ.com, QQ Game portal, multi-media social networking service Qzone and wireless portal. Tencent seeks to fulfill the online lifestyle. of Internet users: communication, information, entertainment and e-Commerce on the Internet.
Tencent celebrated its 10th anniversary by delivering excellent financial and operating results. The online games business, in particular, recorded growth in a highly competitive market. The launch of successful new games, including Dungeon & Fighter, played a big role. QQ Dancer appeals in particular to women, a previously neglected sector. The slowdown in the Chinese economy has affected online advertising temporarily. However, low-cost mobile and internet value-added services are proving more resilient.
Tencent's platforms performed well during the year. At the end of March 2009 active instant-messaging user accounts reached 410 million; 29% higher year-on-year. The number of recorded peak simultaneous online users is now above 57 million. The QQ.com portal maintained its position as the most visited portal in China by page views.
Under the excellent leadership of Ma Huateng, chief executive of Tencent, and his team, Tencent will make the necessary investments in its platforms and people to position the company to capture longer-term growth of the online market in China. Tencent is also active in community projects.
Shares of Tencent Holdings Limited are traded on the Main Board of the Stock Exchange of Hong Kong Limited, under stock code 00700. It was included in the Hang Seng Index (HSI) in 2008. 得与失的平衡
2004年6月16日，腾讯QQ正式在香港移民挂牌上市，上市简称为腾讯控股。在此次上市中，其超额认购的首次公开募股(IPO)将带来总计14.4亿港元的净收入，拥有策划公司14.43%股权的马化腾个人资产接近9亿港元。腾讯此次IPO成功无疑是国内民营企业牵手境外资本的成功范例。
从1998年注册香港公司资本仅为50万元人民币的腾讯计算机（腾讯控股的前身）到今天价值约60亿港元的腾讯控股，国际加拿大投资移民机构功不可没。2000年4月，IDG和香港盈科共投入220万美元风险投资，分别持有腾讯控股总股本的20%，马化腾及其团队持股60%。正是这220万美元的风险资金，为腾讯日后的迅速崛起奠定了基础。
2001年6月，在以110万美元的投资，不到一年即获得1000余万美元的回报后，香港盈科又以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20%的股权悉数出售给MIH米拉德国际控股集团公司。起源于南非的MIH传媒巨头不满足于从盈科手中购得20%腾讯股权,减压阀，MIH又从IDG 手中收购了腾讯控股13%的股份。此后的2002年6月，MIH又从腾讯控股其他主要创始人购得13.5%的股份。此时，MIH的连连出手使得腾讯的股权结构变为创业者占46.3%、MIH占46.5%、IDG占7.2%，MIH成为腾讯最大的股东。
显然按常规来看，一旦看清了腾讯的成长潜力，MIH下一步将不甘仅仅成为一个参股投资的角色。可后来的事实却又证明MIH最终仍然扮演着参股投资的安分角色。这就会引出一个疑问：在曾经占据股权优势的背景之下，MIH为何放弃绝对控股而接受与腾讯创业团队各占50%的股权安排？腾讯又有什么杀手锏让对方没有对自己进一步"蚕食鲸吞"呢？
曾有业内分析人士认为，尽管MIH拥有强大的资金实力，但对于腾讯控股而言，一旦没有马化腾及其他主要创办人"人"的努力，公司的运营和进一步发展就会失去方向，甚至对美国移民公司的运营和财务状况都会产生很大影响。
而引起笔者注意的是，除了马化腾创业团队的不可取代的地位外，腾讯控股自身的技术支持也成为MIH不敢仅仅凭借股权优势就对腾讯控股实施绝对控股的掣肘之一。
也许正是因为腾讯在深谙如何正确取悦投资者的同时，仍然不放弃保持和发掘自身的优势，从而掌握了与境外"天使"们较量的底牌。得与失的平衡，自身优势才是致胜砝码。
在此之前，腾讯的上市可谓留足了悬念，媒体的推测一度从纳斯达克转向香港创业板，又从香港创业板转到香港主板。就在本月初，腾讯公司员工的上班地点由原来的深圳市赛格广场迁往飞亚达大厦，此番举动显然是为招股上市作最后的准备。
6月4日，腾讯公关公司部人员还相当低调地对记者表示，腾讯在香港移民的上市计划进展顺利，不久就会有消息出台。时间仅仅经过两天的休息日，腾讯招股上市即成事实。
今年以来，中国的石笼网公司携程、TOM在线、灵通、盛大游戏纷纷登陆纳斯达克，其浮浮沉沉让人回味，腾讯在未来资本市场咨询的命运又将如何，将最终取决于自身实力。
腾讯的资本路径
作为腾讯最主要的创办人，腾讯控股董事局主席兼CEO马化腾在普通网民中的知名度却着实一般，其它11位创办人股东在媒体上的公开露面就更为鲜见。或许正是马化腾及其团队的低调，造就了腾讯对媒体的低调，也让人们忽略了这些站在"企鹅"标识背后的IT超级玩家们的创业路径。
腾讯的招股上市，使得这家诞生于1998年底、快速崛起的IT移民中介公司的资本路径第一次完整地展现在公众面前。
腾讯方面出具的资料表明，腾讯控股的前身--腾讯计算机于1998年11月在深圳成立，注册资本为50万元人民币，两名出资人黄惠卿和赵永林分别持有60%和40%的股权。经过历次股权转让，腾讯控股的5位主要创办人马化腾、张志东、曾李青、许晨晔和陈一丹共同全资拥有腾讯计算机至今。
1999年，由于政策的限制，外国投资企业不能在中国投资电讯增值服务，而IDG(美国移民公司国际数据集团)和香港盈科有意投资腾讯，腾讯5位主要创办人于当年底成立腾讯控股作为腾讯各公司的控股公司。由此引入的两笔风险投资共220万美元，IDG和盈科分别持有腾讯控股总股本的20%，马化腾及其团队持股60%。正是这220万美元的风险资金，为腾讯日后的迅速掘起奠定了基础。
2001年6月，香港盈科以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20%的股权悉数出售给MIH 米拉德国际控股集团公司，以110万美元的投资移民条件，在不到一年中即获得1000余万美元的回报已经堪称奇迹，但事实证明盈科还是低估了腾讯的成长潜力。
起源于南非的MIH绝非等闲之辈，其在纳斯达克和阿姆斯特丹证券交易所同时上市，主营业务是互动电视和收费电视，年营业额约2.5亿美元，市值40多亿美元，是个实实在在的传媒巨头。其对中国即时通讯市场咨询的关注与理解，更加彰显了来者的不凡。
MIH从盈科手中购得20%腾讯股权的同时，还从IDG手中收购了腾讯控股13%的股份。但是显然，一旦看清了腾讯的成长潜力，MIH不甘仅仅成为一个参股新加坡投资移民的角色。
此后的2002年6月，腾讯控股其他主要创始人又将自己持有的13.5%的股份出让给MIH，腾讯的股权结构由此变为创业者占46.3%、MIH占46.5%、IDG占7.2%。
但在持股比例和公司经营管理的界定上，MIH与腾讯创业团队显然经过一番良好的协商，在MIH短暂控股时期，腾讯控股的具体经营管理主要还是由马化腾等主要创办人负责，MIH方面派出的两名非执行董事并不负责腾讯控股的具体事务。
直到2003年8月，腾讯创业团队才将IDG所持剩余股权悉数购回，并从MIH手中回购少量股权，经过股权结构的重新调整，最终完成了上市前MIH与创业团队分别持股50%的股权结构。
风险资金和技术支持的作用
实际上，腾讯控股上述历次股权的变动与风险资金投入的不断增加同步进行，事实表明，腾讯今天的成长除了公司不断将保留盈利转为追加投资之外，风险资金的追加孵化也起到了至关重要的作用。
在腾讯控股正式招股之前，此前媒体的报道中曾经存在偏差，一度认为MIH自进入之初所持腾讯控股的股权即与腾讯创业团队相当，从而忽略了MIH一度占据股权优势的一面。在事实经由腾讯控股的招股章程披露之后，就会引出一个疑问：在曾经占据股权优势的背景之下，MIH为何放弃绝对控股而接受与腾讯创业团队各占50%的股权安排？
有业内分析人士认为，尽管MIH拥有强大的资金实力，但对于腾讯控股而言，一旦没有马化腾及其他主要创办人的进一步努力，公司的运营和进一步发展就会失去方向，"甚至对公司的运营和财务状况都会产生很大影响。"
而引起记者注意的是，在目前腾讯控股的移民中介公司架构中，与腾讯控股尚无直接股权牵连的深圳市腾讯计算机系统有限公司及深圳市世纪凯旋科技有限移民中介公司的运作将对腾讯控股的业务运营产生极为关键的技术支持和沟通桥梁作用。
前述已经提及，腾讯计算机乃为腾讯控股的最早雏形，目前的股权结构为5位腾讯主要创办人全资拥有，而腾讯借以发家的QQ即时通讯软件即为该公司开发。世纪凯旋科技于今年初成立，其股东与腾讯计算机同出一辙。
在腾讯控股招股章程的"风险因素"中，几乎所有的条款均提到这两家公司在公司运营中的作用。尽管腾讯控股在招股章程中详细提到关于腾讯计算机和世纪凯旋的盈利分配方式、注册资本架构等一揽子合约。但分析人士认为，这仍然不会影响腾讯的主要创办人在腾讯控股未来走向上继续掌握主动权。 MIH could stand for myriad international holdings. MIH Holdings has a large number of interests which offer interactive, Internet, and television services, including cable and digital satellite pay TV, to more than 2 million households in three primary regions: South Africa and sub-Saharan Africa, the Mediterranean, and Thailand. The company's Internet operations include M-Web and the TENCENT joint venture in China, while pay TV services are provided through such brands as Multichoice Africa, M-Net, and UBC. South Africa-based media company Naspers owns MIH.
MIH has a 35% interest in Tencent, a leading provider of internet and mobile value-added services in China. Founded in late 1998, Tencent operated its self-developed Instant Messaging software "QQ" and has since grown to be synonymous with the largest and most interactive online community in China. QQ allows users to communicate in real-time across the Internet as well as mobile and fixed line telecommunications networks using various terminal devices.
Tencent aims to enrich the interactive online experience of Internet users in China by providing a comprehensive range of Internet and wireless value-added services. It currently operates five leading online platforms in China including Instant Messaging QQ, web portal QQ.com, QQ Game portal, multi-media social networking service Qzone and wireless portal. Tencent seeks to fulfill the online lifestyle. of Internet users: communication, information, entertainment and e-Commerce on the Internet.
Tencent celebrated its 10th anniversary by delivering excellent financial and operating results. The online games business, in particular, recorded growth in a highly competitive market. The launch of successful new games, including Dungeon & Fighter, played a big role. QQ Dancer appeals in particular to women, a previously neglected sector. The slowdown in the Chinese economy has affected online advertising temporarily. However, low-cost mobile and internet value-added services are proving more resilient.
Tencent's platforms performed well during the year. At the end of March 2009 active instant-messaging user accounts reached 410 million; 29% higher year-on-year. The number of recorded peak simultaneous online users is now above 57 million. The QQ.com portal maintained its position as the most visited portal in China by page views.
Under the excellent leadership of Ma Huateng, chief executive of Tencent, and his team, Tencent will make the necessary investments in its platforms and people to position the company to capture longer-term growth of the online market in China. Tencent is also active in community projects.
Shares of Tencent Holdings Limited are traded on the Main Board of the Stock Exchange of Hong Kong Limited, under stock code 00700. It was included in the Hang Seng Index (HSI) in 2008. 得与失的平衡
2004年6月16日，腾讯QQ正式在香港移民挂牌上市，上市简称为腾讯控股。在此次上市中，其超额认购的首次公开募股(IPO)将带来总计14.4亿港元的净收入，拥有策划公司14.43%股权的马化腾个人资产接近9亿港元。腾讯此次IPO成功无疑是国内民营企业牵手境外资本的成功范例。
从1998年注册香港公司资本仅为50万元人民币的腾讯计算机（腾讯控股的前身）到今天价值约60亿港元的腾讯控股，国际加拿大投资移民机构功不可没。2000年4月，IDG和香港盈科共投入220万美元风险投资，分别持有腾讯控股总股本的20%，马化腾及其团队持股60%。正是这220万美元的风险资金，为腾讯日后的迅速崛起奠定了基础。
2001年6月，在以110万美元的投资，不到一年即获得1000余万美元的回报后，香港盈科又以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20%的股权悉数出售给MIH米拉德国际控股集团公司。起源于南非的MIH传媒巨头不满足于从盈科手中购得20%腾讯股权,减压阀，MIH又从IDG 手中收购了腾讯控股13%的股份。此后的2002年6月，MIH又从腾讯控股其他主要创始人购得13.5%的股份。此时，MIH的连连出手使得腾讯的股权结构变为创业者占46.3%、MIH占46.5%、IDG占7.2%，MIH成为腾讯最大的股东。
显然按常规来看，一旦看清了腾讯的成长潜力，MIH下一步将不甘仅仅成为一个参股投资的角色。可后来的事实却又证明MIH最终仍然扮演着参股投资的安分角色。这就会引出一个疑问：在曾经占据股权优势的背景之下，MIH为何放弃绝对控股而接受与腾讯创业团队各占50%的股权安排？腾讯又有什么杀手锏让对方没有对自己进一步"蚕食鲸吞"呢？
曾有业内分析人士认为，尽管MIH拥有强大的资金实力，但对于腾讯控股而言，一旦没有马化腾及其他主要创办人"人"的努力，公司的运营和进一步发展就会失去方向，甚至对美国移民公司的运营和财务状况都会产生很大影响。
而引起笔者注意的是，除了马化腾创业团队的不可取代的地位外，腾讯控股自身的技术支持也成为MIH不敢仅仅凭借股权优势就对腾讯控股实施绝对控股的掣肘之一。
也许正是因为腾讯在深谙如何正确取悦投资者的同时，仍然不放弃保持和发掘自身的优势，从而掌握了与境外"天使"们较量的底牌。得与失的平衡，自身优势才是致胜砝码。
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